NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG T4-2014

Full download: http://www.mediafire.com/download/gcr19o7k1aqsfjb

___________

A.        PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

Dưới góc nhìn dài hạn, quan sát biểu đồ tuần VNIndex từ khoảng đầu năm 2009 đến nay xuất hiện mẫu hình đảo chiều Bearish Bat với điểm X bắt đầu từ đỉnh ngày 23/9/2009. Vùng đảo chiều tiềm năng (PRZ) của mẫu hình nằm trong khoảng 570-600 điểm, đặc biệt là ngưỡng 600 điểm – tương ứng với mức thoái lui 88.6% cạnh XA. Mục tiêu giá khi mẫu hình xác nhận ở 490 điểm!

Dưới góc độ chu kỳ, trong phạm vị báo cáo này, tôi phân tích theo chu kỳ 9 tháng (màu tím) và chu kỳ con 4.5 tháng (màu xám). Có thể dễ dàng thấy rằng, từ đầu năm 2012 đến này VNIndex đã hoàn thành 2 chu kỳ 9 tháng và hiện đang diễn ra chu kỳ chín tháng thứ 3 bắt đầu từ đầu tháng 9-2013.

Tập trung vào phân tích chu kỳ 9 tháng hiện tại, ta thấy rằng lúc này VNIndex đang ở chu kỳ con 4,5 tháng thứ 2 và cũng là chu kỳ con cuối cùng trước khi kết thúc chu kỳ 9 tháng thứ 3. Chu kỳ 4,5 tháng vẫn chưa xác nhận đỉnh khi chưa cắt xuống đường MA45. Tương tự, chu kỳ 9 tháng vẫn chưa xác nhận đỉnh khi chưa cắt xuống đường MA90 (ở 542 điểm vào ngày 30/3 và có thể tăng lên 565 vào thời điểm cuối chu kỳ). Về mặt thời gian, chu kỳ 9 tháng hiện tại bắt đầu từ ngày 30/8/2013 và sẽ kết thúc (tạo đáy) trong khoảng thời gian từ 15/3/2014 đến 15/6/2014 (+/- 1/6 độ dài chu kỳ). Từ thời điểm hiện tại (30/3/2014), VNIndex còn tối đa 2.5 tháng để hoàn thành chu kỳ này. Theo đó, xu hướng chung trong 2.5 tháng sắp tới là tiêu cực khi VNIndex phải điều chỉnh giảm xuống 565 hoặc thấp hơn để xác nhận đỉnh của chu kỳ 9 tháng.

Phân tích mỗi quan hệ giữa biến động giá và khối lượng giao dịch trong giai đoạn 17/3/2014 đến nay của VNIndex ở đồ thị ngày cho thấy những tín hiệu tiêu cực nhất định khi cầu yếu và áp lực bán chốt lời gia tăng đáng kể trong giai đoạn này, luôn có xu hướng đẩy VNIndex lùi về 600 điểm. Những tín hiệu xấu cũng xuất hiện tương tự khi phân tích kỳ vọng VNIndex trong trung hạn ở đồ thị tuần.

Về ngắn hạn, VNIndex đang cho thấy 1 số phiên hồi kỹ thuật từ ngày 27/3/2014. Theo tôi đánh giá trước mắt VNIndex sẽ gặp ngưỡng kháng cự ngắn hạn ở 600 điểm, khả năng vượt 610 không cao và nhiều khả năng sẽ kết thúc trước ngày 15/4/2014. Trong phạm vi báo cáo này, tôi không đề cập đến kịch bản VNIndex vượt 610 trong ngắn hạn. Ở chiều giảm, VNIndex sẽ được hỗ trợ ở 565 điểm.

TỔNG KẾT

Từ các phân tích theo mẫu hình bearish bat, chu kỳ, và mối quan hệ giữa giá và khối lượng cho thấy nhiều khả năng VNIndex đã tạo đỉnh ngày 25/3/2014 ở 609.46 điểm, xu hướng chủ đạo của thị trường trong giai đoạn từ nay tới giữa tháng 6 là tiêu cực.

Theo kịch bản giảm, VNIndex được hỗ trợ ở 565, 533 và 490 điểm.

B.      CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH

• Xu hướng tổng thể trong giai đoạn từ nay đến giữa T6 là giảm điểm, việc duy trì tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục ở mức thấp hay đứng ngoài thị trường trong giai đoạn này là cần thiết!
• Hạn chế mua đuổi hay giữ tỷ trọng cổ phiếu đầu cơ lớn trong danh mục, ưu tiên tích lũy dần các cổ phiếu cơ bản tốt đã điều chỉnh về vùng giá hỗ trợ.
• Với các giao dịch ngắn hạn, không đặt giá mục tiêu quá cao. Chủ động chốt lời khi đạt tỷ suất sinh lợi kỳ vọng hoặc có tín hiệu suy yếu đà tăng.